Advance Auto Parts geht nach hinten los: Ist das eine Warnung für den S&P 500?

Wenn du denkstNYSE von Advance Auto Parts: AAP Eine 10-fache Bewertung und eine Rendite von 5 % sind attraktiv. Lassen Sie sich nicht täuschen, denn die Dividende wurde gerade gekürzt und die Aktie tendiert nach unten, möglicherweise noch viel nach unten. Die Wachstumsbemühungen des Unternehmens reichten nicht aus, um den anhaltenden Gegenwind auszugleichen, einschließlich der Probleme mit den Lagerbeständen (hust, hust, Lieferkette). Die Nachricht ließ die Aktien im vorbörslichen Handel um mehr als 30 % auf ein Niveau fallen, das seit dem Höhepunkt der Pandemie nicht mehr erreicht wurde, und tiefere Tiefststände könnten auf dem Weg sein.

Was das für den Markt bedeutet, muss noch geklärt werden, aber wenn sich diese Ergebnisse in einen Trend verwandeln, stehen dem Markt und der Wirtschaft düsterere Zeiten bevor. Und es ist nicht so, dass es nicht bereits Warnsignale gegeben hätte. Die Ergebnisse waren insgesamt gemischtEinzelhandelssektor NYSEARCA: XRT, da Trends darauf hindeuten, dass die steigende Inflation dazu führt, dass Verbraucher Konsumgüter zugunsten von Grundnahrungsmitteln aufgeben und immer noch genauso viel ausgeben.

Advance Auto Parts hatte ein so schlechtes Quartal, dass das Unternehmen gezwungen war, die Dividende zu kürzen, um den Cashflow zu erhalten, was keine leichte Entscheidung war. Das Unternehmen hat den Vertrieb erst kürzlich begonnen und mehr als einmal angedeutet, dass es ein langfristiges Vertriebswachstum anstrebt. Der Umsatz von 3,42 Milliarden US-Dollar ist nicht das Problem, er ist im Vergleich zum Vorjahr um 1,5 % gestiegen und hat den Konsens nur knapp verfehlt.

Das Problem besteht darin, dass die Margen durch die Inflation und die noch andauernden Bemühungen zur Linderung von Lagerproblemen stark beeinträchtigt wurden. Zu den negativen Details zählen jedoch auch die Wachstumstreiber. Das Wachstum ist zu 100 % auf die Eröffnung neuer Filialen zurückzuführen und wird durch einen Rückgang der Vergleichsumsätze um -0,4 % ausgeglichen.

Die Marge ging auf Brutto- und Betriebsebene zurück, es gibt jedoch einen einmaligen Effekt, der die Vergleichbarkeit beeinträchtigen könnte. Bei diesem Einmaleffekt handelt es sich um die Erhöhung des Betriebskapitals/Lagerbestands, die voraussichtlich den Umsatz in den kommenden Quartalen unterstützen wird. Unabhängig davon schrumpfte die Bruttomarge um 162 Basispunkte, und auch die VVG-Kosten stiegen. Dadurch sank die operative Marge um 240 % auf 2,6 %, und die Nachrichten verschlechterten sich nur noch.

Das Unternehmen senkte seine Jahresprognose für einen Umsatzrückgang von -1,0 % gegenüber der vorherigen Erwartung eines Anstiegs von 1 % bis 2 %. Die GJ-Marge wird voraussichtlich 300 Basispunkte unter der Planung liegen und der freie Cashflow wird sich etwa halbieren. Zu den Belastungsfaktoren gehört der Plan, weniger Ladeneröffnungen zu eröffnen, was sich auch auf die langfristige Prognose auswirken wird.

Der Cashflow des Unternehmens drehte im ersten Quartal ins Negative und wäre ohne die Dividendenkürzung möglicherweise auch im Jahr 2024 negativ geblieben. Die Abflüsse des Unternehmens sind auf höhere Ausgaben für den Aufbau von Lagerbeständen und eine Verschiebung im Mix zurückzuführen. Dies führte zu einer Dividendenkürzung um 83 %, was einer Ausschüttung von 0,25 $ vierteljährlich oder 1,00 $ jährlich entspricht, was etwa 1,2 % entspricht, wobei die Aktien auf ihrem neuen Tiefstand gehandelt werden.

Der Cashflow dürfte für den Rest des Jahres positiv sein, ein neues Risikoelement in der Prognose wird sich jedoch möglicherweise erst später klären. Ein weiteres Detail, das den Markt belastet, ist der Anstieg der langfristigen Schulden.

Die Preisbewegung befindet sich möglicherweise am Ende eines langen Abwärtstrends, aber es ist noch zu früh, um das zu sagen. Die Preisbewegung befindet sich auf einem Langzeittief, das seit 2012 besteht und zweimal getestet wurde, sodass sich ein solider Aufschwung bilden könnte. Die Frage ist nun, ob der Markt auf diesem Niveau mit Käufen beginnt und, wenn ja, ob es sich um mehr als nur einen toten Aufschwung handelt. Wie dem auch sei, es ist unwahrscheinlich, dass die Aktien von Advance Auto Parts bald wieder ihre vorherigen Niveaus erreichen werden.

Bevor Sie über Advance Auto Parts nachdenken, sollten Sie sich Folgendes anhören.

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Während Advance Auto Parts derzeit von den Analysten mit „Halten“ bewertet wird, halten Top-Analysten diese fünf Aktien für bessere Käufe.

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